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澳门威尼斯人3645冯利臣:2018玉米高点已现 再度上冲动力不足—

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2018-06-05
摘要:1.北港窄幅波动,南港进口高粱大麦库存充足,船运费上涨导致南北倒挂进一步拉大,同时价格波动也抑制了饲料企业的采购规模和进程,玉米现货市场价格呈高位震荡态势。 2.在近期现货价格上冲受限及政策粮轮换规模扩大背景下,基层和贸易环节持粮待涨心态有所松

  1.北港窄幅波动,南港进口高粱大麦库存充足,船运费上涨导致南北倒挂进一步拉大,同时价格波动也抑制了饲料企业的采购规模和进程,玉米现货市场价格呈高位震荡态势。

  2.在近期现货价格上冲受限及政策粮轮换规模扩大背景下,基层和贸易环节持粮待涨心态有所松动。整体来看,玉米价格再度上冲动力不足。

  3.下游消费不及预期乐观且当前深加工行业利润下滑,走货不畅、澳门威尼斯人3645产品库存继续增加,行业开工率面临下调压力。

  4.进口谷物替代优势仍然存在,而国储拍卖以及宏观政策调整导致的市场容量的变化,是2017年中国玉米进口量萎缩的主要原因。

  5.期货市场多空双方交替发力、宽幅波动,主因政策层面消息尚未落地,不同利益背景下各方市场对玉米市场走势看法有分歧,集中反映于期货价格所致。

  7.2018年临储投放正式重启的时间,或提前至2018年3至4月,市场留给环节贸易商可操作的时间和空间均有限,不排除春节后集中出货令现货承压的情况。

  9.预计2018年玉米价格高点已见,当前高位震荡价格存下调空间,呈现市场演绎被动提前、全行业获利回吐特征。

  10.盘面操作上,1月初高点已见,长线寻机逢高做空、短线把握阶段性炒作区间操作的安全边际相对较高。

  根据我们统计的数据来看,当前全国玉米现货均价1838元/吨,环比涨6%、同比涨17%。受1月初产地中储粮全面停收及政策粮轮换、拍卖提前消息影响,南北港口分别在1月7日前后达到年内高点之后快速回落。截至目前北港收购价格1820元/吨、较7日高点1845元/吨回调25元/吨,广东港成交1960元/吨、较8日早间2000元/吨报价高点回落40元/吨不等。

  北港窄幅波动,南港进口高粱大麦库存充足,船运费上涨导致南北倒挂进一步拉大,同时价格波动也抑制了饲料企业的采购规模和进程,玉米现货市场价格呈高位震荡态势。

  从产地情况来看,紧跟1月12日当周中储粮山西分公司轮换脚步,1月17日内蒙古轮换粮新年首拍,预计吉林、黑龙江等东北产地短期内将持续跟进投放。

  在近期现货价格上冲受限及政策粮轮换规模扩大背景下,基层和贸易环节持粮待涨心态有所松动。虽然阶段性补库需求支撑华北现货表现坚挺,但伴随企业提价收购,厂门到货量出现暴增,澳门威尼斯人364516日华北深加工企业结束一周以来连续调涨态势、偏弱回调。

  再看南方主销区情况,伴随年底生猪出栏集中、饲料产品走货放缓,在前期原料备货已达2-3月背景下,主销区饲企原料采购谨慎观望,传统节前集中采购情况未现,主销区玉米成交跟随成本定价窄幅震荡。

  我们通过市场的情况了解到,2017年底玉米深加工新增产能达500万吨、东北地区占60%。虽然计划完全投产后预计2020年全国深加工消费预计或超1亿吨,但实际开工情况仍需关注。

  农业部最新统计数据显示,17年12月生猪存栏同比降6.8%,环比降2.1%,能繁母猪存栏同比降6.4%,环比降1.2%,存栏环比数据均保持8个月以来环比持续调降且降幅呈扩大态势。

  截止2017年11月,中国进口主要谷物及替代总量2304.5万吨同比降3%,2017/18年度进口总量331万吨、同比降19%。

  国储拍卖以及宏观政策调整导致的市场容量的变化,是2017年中国玉米进口量萎缩的主要原因,但因饲企纤维配方使用问题,进口大麦用量稳中有增。

  值得关注的是,2017年11月份开始东北新粮的持续上涨,催生用粮企业进口买船意愿,2018年3-5月份将迎一波进口集中到港。

  扑克智咖 冯利臣:连盘主力C1805合约在1月5日(周五)录得年内1861高点之后快速回落,多地轮换启动临储投放提前预期导致市场担忧情绪上升,但市场各主体谨慎观望且贸易流通粮源相对偏紧,支撑现货价格相对坚挺,资金多头借助盘中冲高回落、获利了结,资金空头又不断寻机入场。

  期货市场多空双方交替发力、宽幅波动,主因政策层面消息尚未落地,不同利益背景下各方市场对玉米市场走势看法有分歧,集中反映于期货价格所致。

  扑克智咖 冯利臣:新季以来,产地售粮进度同比持续偏快,根据我们统计的数据来看,截至1月中旬,东北产地整体售粮进度60%、同比偏快10个百分点,华北产地整体售粮进度43%、同比偏快4个百分点,除部分自留粮之外,产地基层农户可售余量有限。

  同时伴随2017年11月中旬至2018年1月东北产地粮价的大幅调涨,以及2017年12月末以来华北粮价的顺势反弹,产地玉米深加工企业加工利润大幅缩水。

  截至目前,吉林地区企业玉米淀粉加工亏损91元/吨、山东地区企业玉米淀粉加工盈利120元/吨,均较2017年11月中旬下滑260元/吨不等;黑龙江地区企业酒精加工盈利612元/吨、山东地区企业酒精加工盈利357元/吨,较2017年11月中旬下滑500-600元/吨不等。同时,原料成本调涨,饲养企业运营难度增加,截至目前自繁自养利润310元/头、同比降51%。

  扑克财经:中储粮第三次发布储备玉米抛售公告,给现货市场也产生了一定的冲击,这是否意味着后续上涨的行情难以再有延续?

  扑克智咖 冯利臣:1月9日-12日,中储粮山西新年首拍拉开了轮换粮投放大幕,当周共计成交3.9万吨、成交率67%,起拍价1825-1852元/吨不等、二等以上成交主流1858-1870元/吨左右,加上30元/吨出库费用,进厂成本对当地市场价格有支撑。1月17日中储粮内蒙古3.1万吨轮换销售,竞价交易为散粮汽车板价。

  1月初产地中储粮全面停收,或为轮换、定向及临储全面开拍做准备。内蒙古轮换粮新年首度亮相,意味着同为产地的吉林、黑龙江等地将陆续跟进,轮换规模也将进一步扩大。

  同时,2017年轮换粮3月开拍、2017年5月5日临储正式投放,我们推断2018年轮换粮1月开拍,那么2018年临储投放正式重启的时间,或提前至2018年3至4月。

  市场留给环节贸易商可操作的时间和空间均有限,不排除春节后集中出货令现货承压的情况。同时1.7亿多吨的陈粮去库存背景及新季玉米播种面积再度反弹,均对后期市场心态和基本面走势形成利空。预计2018年玉米价格高点已见,当前高位震荡价格存下调空间。

  扑克智咖 冯利臣:后续政策层面消息是影响市场的关键因素,包含产业政策、临储开拍时点及出库节奏。

  春节前提醒关注物流和天气状况,节后两会期间关注三农热议话题及宏观经济数据发布引发的行情波动,此外下游加工企业扩增产能实际投产情况、企业加工利润及开工率、进口替代谷物到港情况、新季播种生长状态、环保督查、灾害性天气及疫情等也会对玉米供需产生影响,建议关注。

责任编辑:admin

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